（3月4日—3月8日周评，北京指南针科技发展股份有限公司提供）

 

【重要信息回顾】

【年内逾800家A股上市公司披露回购预案】

2024年以来，截至发稿，已披露回购预案的A股上市公司数量达到880家。除了回购数量和密度显著增加外，本轮回购潮的另一个亮点在于“注销式回购”的数量日趋增多。据统计，近3个月来，已有近百家企业拟实施“注销式回购”。分析人士表示，“注销式回购”案例增多释放了上市公司对未来发展信心的积极信号，并且公司回购股份注销后可以减少股本，提高每股收益和股价，从而增加投资者的收益，对落实“以投资者为本”的理念具有实际意义。来源：财联社

 

【十四届全国人大二次会议3月5日上午9时开幕】根据第十四届全国人民代表大会第二次会议日程：3月5日上午9时 代表大会第一次全体会议(开幕会)1、听取国务院总理李强关于政府工作的报告；2、审查国务院关于2023年国民经济和社会发展计划执行情况与2024年国民经济和社会发展计划草案的报告、2024年国民经济和社会发展计划草案；3、审查国务院关于2023年中央和地方预算执行情况与2024年中央和地方预算草案的报告、2024年中央和地方预算草案；4、听取全国人大常委会副委员长李鸿忠关于中华人民共和国国务院组织法修订草案的说明来源：新华社

 

【中国人寿与新华保险联合出资设立的500亿元私募证券投资基金已完成产品备案 具备入市条件】从相关渠道获悉，中国人寿与新华保险联合出资设立的500亿元私募证券投资基金已经完成了产品备案，已经具备入市条件。分析人士认为，这既是险资践行长期投资理念的一次大胆尝试，也担负着长期资金积极入市，真正成为资本市场“压舱石”的使命。人保资本股权投资原总裁、凯利资本总裁张令佳分析称，结合当前的市场环境以及鸿鹄私募的使命，鸿鹄私募很可能已经开始入市，最保守估计也已经处在“箭在弦上”的状态。来源：上证报

 

【深沪交易所联合举办量化私募机构交易合规培训：将加快建立完善量化交易监管安排】

日前，深交所会同上交所联合举办量化私募机构交易合规培训，帮助量化私募机构及时、准确理解量化交易监管思路和工作要求，切实提升合规交易水平，防范量化交易风险。来自28家头部量化私募机构的负责人及业务骨干参加。此次培训，深沪交易所通报了量化交易异常交易典型案例，介绍了量化交易监管总体思路，明确要求量化私募机构加强内部风控管理，防范交易过程中出现影响证券交易所系统安全或者正常交易秩序等情形，切实规范量化交易行为，落实好合规交易要求，保障市场稳健运行。今年以来，深沪交易所加强量化交易监管，对影响市场正常秩序、损害投资者合法权益的量化交易异常交易和违规行为，快速反应、重拳出击。下一步，深沪交易所将坚持以投资者为本，把维护公平性作为工作出发点和落脚点，根据证监会统一部署，加快建立完善量化交易监管安排，进一步扩大量化交易合规培训的范围对象，规范量化交易行为，维护市场正常交易秩序，保护投资者合法权益。来源：财联社

 

【2024经济增速目标较为积极】

经济增长目标是提振信心的关键。2024年经济发展主要预期目标是：“国内生产总值增长5%左右；城镇新增就业1200万人以上，城镇调查失业率5.5%左右；居民消费价格涨幅3%左右。”今年报告提出了5%左右的GDP增长目标，受访的业界学者认为，预示着经济基本面有望迎来周期拐点，“触底回升”，将成为2024年经济领域的关键词。广发证券首席经济学家郭磊提到，5%左右的GDP目标符合预期。2024年面对一个更为正常化的基数，同样是“5%左右”，可比口径下的增速要高于2023年。2023年的5%对应两年复合增速4%，2024年的5%对应两年复合增速5.1%。进一步测算5%的实际增长率需要三个条件：一是海外库存触底背景下，出口环境好转；二是“三大工程”带动下地产投资降幅收窄；三是积极财政保证基建等领域的相对高增速。简单来看，第二和第三个条件都需要积极的财政政策。来源：新华社

 

【积极财政略超预期】

宏观政策有许多亮眼之处。报告基本延续中央政治局会议“继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策”的政策主基调，财政政策要更加积极有为，货币政策要保持合理适度。报告提到“积极的财政政策要适度加力、提质增效”，年内一般公共预算支出规模同比增长1.1万亿元，地方政府专项债同比增长1000亿元，预计“引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新、降低全社会物流成本”会成为财政发力的主要方向，“科技创新和制造业发展”是财政支持的重点。中信建投证券首席经济学家黄文涛谈到，去年新增万亿国债发行以来，市场对财政政策扩张一直有较高期待，但也有分析人士认为万亿特别国债可能如去年一样根据形势相机抉择，不会在两会上就做出安排。因此两会“3%的赤字率+1万亿特别国债”是略超市场预期的，体现了积极财政靠前发力、引导预期。此外，两会上明确从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，基本奠定了未来几年财政将持续保持积极取向。来源：上证报

 

【“产业”“创新”词频达41次，明显提高】

产业政策方面，推进现代化产业体系再次被置于2024年全年工作的首位，体现出其重要地位。《报告》提出要“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”。自2023年9月总书记首次提出“新质生产力”后，发展新质生产力就成为经济发展中首位重要的工作。今年报告明确强调，要以科技创新推动产业创新，推动产业链供应链优化升级，积极培育新材料、创新药、量子技术、生命科学等新兴产业和未来产业，深入推进数字经济创新发展。此外，今年政府工作摆在第二位的就是深入实施科教兴国战略,强化高质量发展的基础支撑。中信证券宏观与政策首席分析师杨帆认为，2024年政府工作报告中“产业”和“创新”的词频均为41次，较2023年政府工作报告有明显提高。预计未来将大力发展包括智能网联新能源汽车、新型氢能、新材料、创新药、低空经济等在内的新兴产业，此外算力底座和数据底座或也将是今年投资重点。来源：财联社

 

【央行：将加强宏观调控力度 巩固和增强经济回升向好态势】

十四届全国人大二次会议于3月6日下午3时举行记者会。央行行长潘功胜在记者会上表示，稳健的货币政策要灵活适度，精准有效。人民银行将坚持服务实体经济根本宗旨，加强宏观调控力度，加强总量和结构双重调节，巩固和增强经济回升向好态势，持续推动高质量发展。目前法定存款准备金率平均为7%，后续仍有降准空间。将综合运用多种货币政策工具，加大逆周期调节力度，保持流动性合理充裕，支持社会融资规模和货币信贷总量稳定增长、均衡投放。来源：新华社

 

【证监会主席吴清：我们必须真诚善待投资者 更好服务投资者】

十四届全国人大二次会议经济主题记者会召开，证监会主席吴清表示，从规模上看，我国资本市场已经是全球第二大市场，但还不够强。前一段时间的市场波动再次暴露出一些深层次问题，值得深思。投资者是市场之本，上市公司是市场之基，投资者和上市公司都是资本市场发展的源头活水。必须真诚善待投资者，更好服务投资者，从法律上、制度上、监管执法和司法上进一步加强对投资者的保护，增强投资者对市场的信心和信任，吸引更多的投资者特别是中长期资金参与市场。来源：财联社

 

【证监会：如果市场出现非理性的剧烈震荡、流动性枯竭等情形 该出手时要果断出手 纠正市场失灵】

十四届全国人大二次会议于3月6日下午3时举行记者会。证监会主席吴清在记者会上表示，如果市场严重脱离基本面，出现非理性的剧烈震荡、流动性枯竭、市场恐慌、信心严重缺失等，该出手的时候也要果断出手，纠正市场的失灵。将健全完善相关机制，坚决防止发生系统性风险。来源：财联社

 

【财政部：谋划新一轮财税体制改革】

财政部日前发布《2023年中国财政政策执行情况报告》，全面介绍去年财政政策实施情况。对于2024年，报告指出，财政部将着力推动高质量发展，积极的财政政策适度加力、提质增效，巩固和增强经济回升向好态势，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。来源：新华社

 

【3月1日至3月7日多空资金增仓前300名中涨幅最小的20只个股】

（本图中所涉及的个股只作为数据展示，不作推荐与暗示。股市有风险，入市须谨慎！） 

 

【资金动向数据分析】

　　从表1的每日六大战区多空资金进出情况中可以看到，在本周一，多空就已经产生分歧，当天深中大盘战区资金流出达37亿，而其余战区中，多方力量最强的创业板战区资金流入也只是略高于20亿。随后的四个交易日里，虽然周三与周五，六大战区呈现出资金全面流入状态，但周二与周四，空方力量都强于多方，可见在本周内，多空双方你来我往，多次交手，不过无论是多方还是空方，暂时都不具备压倒性优势，于是导致本周行情不上不下，反复震荡。那么下周市场是否能够给出明确的方向，还有待我们做进一步观察，建议大家在市场短期方向明确之前，注意控制好仓位，保持谨慎。

　　从表2的每日资金流入排行榜前五名来看，本周做多较为积极是通信设备板块，该板块在本周五个交易日内三度出现在资金流入榜前五名之内。而上周通信板块就曾连续做多，可见当前市场中热点的延续性依然较好，所以多方人气暂时还不会大幅回落，在这种情况下，后市或仍有继续上攻的可能。但同时我们也要注意，由于热点板块的连续拉升，一批领涨个股的短期涨幅已经十分巨大，市场回调的风险正在逐渐增加。所以对于前期没有在低位介入热点板块的投资者，此时要避免继续追涨，以防买入后被套在高位。

　　从表3的每日资金流出排行榜前五名来看，本周做空较为积极是证券保险板块，该板块在本周五个交易日内三度出现在资金流出榜前五名之内，且三次都位居资金流出榜首位。虽然证券保险板块权重占比较大，其连续回调对大盘形成明显压制作用。但从中长期的角度来看，如果认为今年一月的2635点会成为一个历史性的重要低点，那么二月的反弹就仅仅是行情的一个起步阶段，后市还会有更广阔的上涨空间。而在市场不断上涨的过程中，最直接受益的就是券商公司，所以一旦行情完全步入到上涨周期，证券保险板块必然会受到主力挖掘，再次拉升。

 

【大盘分析】

　　从图2中可以看到，本周一与周二，大盘虽连续上扬，并突破了2月28日的高点，但市场在创出本轮反弹新高之后，投资者的追涨热情却没有进一步提升，所以当指数逼近去年11月的反弹高点时，上方压力明显增大；周三与周四，大盘两次冲高，都在3060点附近遇阻回落，且周四的回探幅度比周三有加大迹象，表明行情短期进行回探整理的要求已越来越迫切；但多方并没有放弃，周五大盘再度上攻，并将周三与周四的两根小阴线一举吞没，所以不排除下周指数再次向3060点上方发起冲击的可能。从下方的多空资金运行情况来看，从本周一与周二，在大盘上行的情况下，资金均为流出状态，说明指数拉升未能得到资金支持；而周三与周四，资金虽为连续流入，但大盘却接连冲高回落，表明目前多方资金的进场力量还难以冲破上方阻力，行情或有回探整理的可能；周五资金终于与大盘形成了同步，不过由于多方上攻力度依然有限，所以指数仍处于横向震荡当中，并未向上形成突破。可见市场将方向选择的问题留到了下周，所以当前投资者仍须控制好仓位，保持谨慎。

 

风险提示：文中观点仅供参考。股市有风险，入市须谨慎！