（8月12日—8月16日周评，北京指南针科技发展股份有限公司提供）

 

【重要信息回顾】

【央行：将始终保持货币政策稳健性 研究适度收窄利率走廊宽度】

中国人民银行公众号发文称，下一步，人民银行将始终保持货币政策稳健性，进一步健全市场化利率形成、调控和传导机制，增强政策利率的权威性，研究适度收窄利率走廊宽度，给市场传递更加清晰的利率调控目标信号。同时，持续改革完善LPR，着重提高LPR报价质量，更好发挥利率自律机制作用，维护理性有序竞争秩序，畅通利率传导渠道，为经济回升向好和高质量发展营造良好的货币金融环境。来源：财联社

 

【证监会：未来资本市场改革需要更加重视投融资两端的平衡】

《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》近日发布，对进一步深化资本市场改革进行部署，作出“健全投资和融资相协调的资本市场功能”“促进资本市场健康稳定发展”“建立增强资本市场内在稳定性长效机制”等安排。证监会市场一司司长张望军说：健全投资和融资相协调的资本市场功能，在《决定》中首次提出，这体现了新形势下中央对资本市场定位、功能、作用的新期待和新要求。未来资本市场改革需要更加重视投融资两端的平衡。来源：财联社

 

【中共中央、国务院：大力推广新能源汽车 推动城市公共服务车辆电动化替代】

中共中央 国务院印发关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见，意见提出，推广低碳交通运输工具。大力推广新能源汽车，推动城市公共服务车辆电动化替代。推动船舶、航空器、非道路移动机械等采用清洁动力，加快淘汰老旧运输工具，推进零排放货运，加强可持续航空燃料研发应用，鼓励净零排放船用燃料研发生产应用。到2030年，营运交通工具单位换算周转量碳排放强度比2020年下降9.5%左右。到2035年，新能源汽车成为新销售车辆的主流。来源：财联社

 

【中信策略：海外资产价格动荡将缩短A股磨底进程】政策稳步落实，内需偏弱的环境仍未改观，价格信号还需等待；全球衰退交易告一段落，风险偏好的下降对中国资产有一定负面影响；海外资产价格动荡将缩短A股磨底进程，配置上逐步向低位品种切换。一方面，从宏观层面来看，近期地产收储政策有望加快推进，其他稳内需政策仍在落实，内需依旧偏弱但预期在走强，外需依旧强劲但预期在走弱，通胀和房价数据未见起色，政策落实进度和基本面改善仍需观察。另一方面，从市场层面来看，预计特朗普交易和美国衰退交易逐渐降温，但全球投资者风险偏好持续在下降，海外配置型资金持续减仓A股导致近期权重股有资金流出压力，境内投资者缺乏左侧布局意愿，中央汇金的增持速度有所放缓。国内价格信号仍不明朗的情况下，全球市场动荡打破了A股市场资金平衡，磨底过程有望缩短。来源：财联社

 

【浙商策略：中线筑底逐步开始 耐心等待伺机而动】上周市场大强小弱，主要宽基指数均录得负收益。展望后市，预计市场已进入中线底部的筑底期，但是底部的形成有可能持续一段时间；在真正的中线大行情启动前，市场大概率将呈现“下有支撑、上有压力”的区间震荡走势。配置方面，中线仓仍可以维持当前仓位，并在指数挑战区间下沿时择机增配；但对于短线仓而言，建议以区间震荡的视角来操作，快进快出做好差价。考虑到相当部分个股已经调整充分，在进入筑底期后，可以基于“前期下跌充分+近期走势企稳+基本面改善”的复合条件挑选个股，适当“轻指数，重个股”。来源：财联社

 

【投融资协同发力 完善“长钱长投”政策体系】

《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》提出，健全投资和融资相协调的资本市场功能。中国证券报记者近日获悉，为促进投融资功能相协调，有关部门将进一步完善政策体系，支持证券基金经营机构推出更多匹配中长期资金需求的产品和服务，完善新股发行逆周期调节机制，支持上市公司特别是央国企上市公司通过股份回购、股东增持等方式加强市值管理，持续加力引导“长钱长投”。从投资端看，为加快构建长期资金“愿意来、留得住”的市场环境，有关部门正推动相关方面针对保险资金、社保基金、养老保险基金等中长期资金特点，优化入市政策安排，打通制度堵点痛点。业内人士认为，相关政策措施陆续落地，有助于推动证券基金经营机构推出更多匹配中长期资金需求的产品和服务。来源：财联社

 

【央行：前7月新增信贷13.53万亿、社融增量18.87万亿 7月末M2余额同比增长6.3%】

7月末，广义货币(M2)余额303.31万亿元，同比增长6.3%。狭义货币(M1)余额63.23万亿元，同比下降6.6%。前七个月人民币贷款增加13.53万亿元。分部门看，住户贷款增加1.25万亿元，其中，短期贷款增加608亿元，中长期贷款增加1.19万亿元；企（事）业单位贷款增加11.13万亿元，其中，短期贷款增加2.56万亿元，中长期贷款增加8.21万亿元，票据融资增加2146亿元；非银行业金融机构贷款增加5946亿元。在专家看来，金融数据呈现出新特点，且很大程度反映了新旧动能转换的阵痛。随着我国经济结构转型升级加快，传统上高度依赖于信贷资金的房地产、地方融资平台等贷款‘大块头’逐渐调整，反映到信贷数据上是不增长甚至收缩，科技创新、先进制造、绿色发展等新动能领域贷款需求短期内难以完全接续，补不上传统领域贷款下降形成的‘坑’，导致信贷增长出现波动。业内专家认为，前期政策效果还在逐步显现，将带动有效需求复苏回升。未来经济政策着力点将更多转向惠民生、促消费，以提振消费为重点扩大内需，随着消费恢复，经济循环会更加顺畅，也将创造出新的有效融资需求。来源：财联社

 

【美国CPI重回“2字头”！美联储吹响“降息号角”】

北京时间8月14日晚间，美国劳工统计局发布的数据显示，美国7月CPI同比上升2.9%，是2021年3月以来首次重回“2字头”，略低于市场预期；美国7月核心CPI同比上升3.2%，创自2021年初以来的最低增速，符合市场预期。对于最新发布的CPI数据，美国总统拜登表示，在通胀问题上仍需更多努力，但已取得实质性进展。价格仍然过高，大型企业在降低价格方面做得不够。据CME“美联储观察”，美联储9月降息25个基点的概率为56.5%，降息50个基点的概率为43.5%。来源：财联社

 

【8月9日至8月15日多空资金增仓前300名中涨幅最小的20只个股】

（本图中所涉及的个股只作为数据展示，不作推荐与暗示。股市有风险，入市须谨慎！） 

 

【资金动向数据分析】

　　从表1的每日六大战区多空资金进出情况中可以看到，虽然在本周一行情中，空方力量强于多方，但周二多方很快予以反击，六大战区出现资金全面流入。周三空方再次试探施压，不过整体上看多方依然小幅占优；周四多方更是全力开火，当天创业板战区、沪中大盘战区、以及深中大盘战区的资金流入额均超过了70亿！可惜周五多方力量没有进一步加大，市场只得继续震荡整理，将能否突破2900点的悬念留到了下周再去揭晓。

　　从表2的每日资金流入排行榜前五名来看，本周做多较为积极是光学光电子板块，该板块在本周五个交易日内三度出现在资金流入榜前五名之内。从光学光电子板块的日K线上看，该板块目前所处的位置与2018年的低点以及2022年的低点基本处于同一水平线上，继续杀跌的风险较小。加之前几次低点之后，光学光电子板块都出现了较大幅度的回升。所以当该板块再次回到低位附近时，有资金进场低吸也是情理之中的事情。至于后市该板块何时才会出现大规模反弹，则要看整体市场何时才能企稳回升。

　　从表3的每日资金流出排行榜前五名来看，本周缺乏连续做空的板块，所以行情虽没有重新站上2900点整数关口，但也一直没有出现大规模恐慌，从周一到周五，市场整体运行都较为平稳。但这种平稳不可能长时间维系，所以下周大盘很可能会出现变化，建议大家仔细观察，谋定而后动。

 

【大盘分析】

　　从图2中可以看到，本周一大盘低开后窄幅震荡，最终收出一颗阴十字星。周二指数虽一度下探至2845点，但由于尾盘时的快速反弹，大盘不但没有向下破位，反而在当天以阳线报收。可惜周三大盘未能继续上攻，指数在5日成本均线的压制下再度下探，市场重心明显下移；然而就在眼看大盘即将向下破位的情况下，周四市场终于迎来快速反弹，指数重新回到5日成本均线上方。周五行情虽没有继续快速回升，但也没有再次回落，指数全天运行在5日成本均线上方，最终收出一颗阳十字星。可见目前大盘仍在自上周二以来的震荡箱体内部，尚未形成向上突破，所以若要行情进一步好转，多方后续力量比较不断跟上。从下方的多空资金运行情况来看，本周一与周五资金均有流出，周三多空双方力量则大体相当，而周二与周四，资金则为流入状态，尤其是周四，多方资金的进场力度更是明显增加，也正因如此，指数才会突破了5日成本均线的压制，为后市进一步上攻2900点做好准备。可见尽管本周大盘依然处于2900点下方，但继续杀跌的动能已经明显减弱，所以只要下周多方继续发力，市场就有可能重新回升2900点上方。建议大家控制好仓位，同时密切关注场内多空资金的进出情况，若接下来资金能够连续大幅流入，则可跟随多方步伐，逐步加仓；反之，如果多方后续无力，操作上则须以谨慎为主。

 

风险提示：文中观点仅供参考。股市有风险，入市须谨慎！