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【市场信息】

【国家主席习近平同美国总统特朗普通电话】新华社北京11月24日电 11月24日晚，国家主席习近平同美国总统特朗普通电话。习近平指出，上个月我们在韩国釜山成功举行会晤，达成很多重要共识，为中美关系这艘巨轮稳健前行校准航向、注入动力，也向世界传递积极信号。釜山会晤以来，中美关系总体稳定向好，受到两国和国际社会普遍欢迎，事实再次说明，中美“合则两利、斗则俱伤”是经过实践反复验证的常识，中美“相互成就、共同繁荣”是看得见、摸得着的实景。双方要保持住这个势头，坚持正确方向，秉持平等、尊重、互惠态度，拉长合作清单、压缩问题清单，争取更多积极进展，为中美关系打开新的合作空间，更好造福两国人民和世界人民。习近平阐明了中方在台湾问题上的原则立场，强调台湾回归中国是战后国际秩序重要组成部分。中美曾并肩抗击法西斯和军国主义，当前更应该共同维护好二战胜利成果。特朗普表示，习近平主席是伟大的领导人。我同习近平主席在釜山的会晤非常愉快，完全赞同您对两国关系的看法。双方正在全面落实釜山会晤达成的重要共识。中国当年为二战胜利发挥了重要作用，美方理解台湾问题对于中国的重要性。两国元首还谈及乌克兰危机。习近平强调，中方支持一切致力于和平的努力，希望各方不断缩小分歧，早日达成一个公平、持久、有约束力的和平协议，从根源上解决这场危机。来源：财联社

 

【国泰海通：进入击球区，布出先手棋】近期中国股市走弱，原因在于临近年末部分投资人保收益和降仓位动机较高，FED降息预期的降温、美股波动加剧与内部政策缺位交织助推了交易波动和信心走弱，加之权益产品备案放缓市场增量供给不足，客观上股市微观结构受到负面冲击。与当下谨慎共识不同的是，国泰海通策略坚决看好中国市场前景，股指进入击球区。机会总在恐慌中出现，中国股市将逐步企稳与展开跨年攻势，上升的空间还很大，眼下是增持的良机。美股AI波动与Google创出新高更似AI结构切换而非走势终结，中国也将在12—2月迎来政策、流动性、基本面的共振期，市场调整后组合上逐步增加进攻性。看好AI应用，机器人，内需消费，新疆基建等主题。来源：财联社

 

【华泰证券A股策略：配置上围绕中期主线 重视安全边际】　华泰证券发布A股策略研报称，近期AI叙事起争论、流动性有所收紧、地缘扰动构成了市场波动加大的底色，当前市场调整已初步具备空间感，对应9月下旬市场中枢位或有较强支撑，后续伴随着海外流动性预期改善、国内资金压力减弱、市场情绪进一步消化，行情走势环境或更加健康。配置上，当前市场估值接近“合理”中枢，若超调则可适度提升仓位，配置上围绕中期主线、重视安全边际，关注低位内需消费、国产算力、创新药等，继续持有大金融以降低波动性。来源：财联社

 

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    昨日沪深主要股指呈现高开震荡、探底回升后小幅上涨的走势，成交量继续处于萎缩状态。活跃市值窄幅整理、微幅上涨，资金整体进场积极性有待提升。

 

    从上证指数走势来看：股指在上周五K线低点附近窄幅震荡，多空资金回流超200亿元，主力资金有一定逢低进场的动作。同时，盘中指数两次触及3800点后回升，该位置刚好临近8月底至10月底箱体震荡的下沿，3800点一带有一定的技术和心理支撑。短线跌幅趋缓或资金流入，主要是上周股指连续调整幅度较大，做空动能得到一定程度的释放，短线杀跌动能趋缓。本轮调整过程中股指跌破优化布林线下轨，前期早评已经过，当股指跌破下轨位置，短线会呈现技术“超卖”状态，短线股指有超跌反弹的机会。市场成交量明显萎缩，说明增量资金进场积极性不高，短期市场能否企稳仍需观察。外部环境上，日方将在中国台湾临近岛屿部署导弹，刻意制造地区紧张，中日关系的紧张局面，对资金的做多积极性和资本市场走势仍有一定的扰动。同时，国家主席习近平同美国总统特朗普通电话，利好资本市场。技术走势上，目前中短期成本均线处于空头排列状态，34日成本均线距离目前股指有一定的乖离，上周日K线在3927.51—3912.01点一带留有向下的跳空缺口，对股指有一定的牵引，理论上股指仍有反抽的空间。不过，5日、13日成本均线逐级下移，并向34日成本均线靠拢，在3900点一带技术上有一定的压力，如果短期不能带量站上，股指仍有震荡确认3800点一带支撑的需求。板块结构上，部分强势反弹的板块，如计算机应用、通信设备、网络与通信、光学光电子等科技成长板块，主要是短线超跌反弹的走势为主，短线反弹之后即将面临近期平台的压力。同时，硬件算力、光伏新能源等强势板块资金回流不积极，压制整体市场赚钱效应的回升，短线反弹之后不排除有再次震荡的走势，也会对大盘的短期反弹空间和企稳走势形成拖累。总体上看，3900点压力明显，3800点技术支撑有待确认，近期市场可能会进入探底或磨底阶段。操作上应多看少动，等待政策的进一步释放或短期趋势的好转再顺势而为。从0Z指数走势来看：股指小幅反弹，70个行业板块64个上涨，全市场上涨个股家数和下跌个股家数比接近4:1，行业和个股普涨，多空资金净流入568.54亿元，总体上中小市值品种资金流入较为积极。技术上看，股指上周连续调整之后临近9月初低点的支撑位置，同时市场盈亏（CYS13）指标临近-5的群体性超跌状态，市场杀跌动能得到一定程度地释放。目前无穷成本均线和筹码密集峰一带有较强支撑，短线反弹之后该区域压力较大，加上成交量总体萎缩，短线反弹持续性和空间不高。当前操作上应采取稳健偏防守的策略应对，总仓位继续控制在5成左右，底仓持股为主，浮动仓位借反弹根据个股关键资金流向和决策信号做好仓位的动态调整，剩余资金紧盯超跌信号和主力资金流向做好低吸进场准备。

 

    从昨日多空资金流向来看：70个板块中59个板块资金净流入，11个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性明显提升。其中计算机应用、传媒服务、航空军工、元件、专用设备、光学光电子、船舶制造等板块资金流入居前；白酒、运输物流、化肥农药、普通有色、煤炭炼焦、证券保险、石油化工、航运等板块资金流出居前。资金流出居前的板块主要集中在消费、周期性板块，以及和行情走势关联性较高的券商板块上；资金流入居前的板块主要集中在近期跌幅相对较大的人工智能（AI应用端等）、机器人相关的部分板块，以及中日关系紧张相关的军工板块。总体上资金主要活跃在近期跌幅较大的科技成长板块，其中有政策消息驱动的超跌板块资金操作相对积极，可以看出市场机会仍以超跌反弹机会为主。不过，算力硬件、锂矿等前期热点盘面上资金仍有分歧，制约短期资金积极性和前期主线机会的修复持续性。同时，计算机应用、通信设备、网络与通信、光学光电子等科技成长板块指数短期反弹之后面临近期高点压力，加上前期整体涨幅较大，再度冲高后仍面临一定的获利盘和解套盘抛压，相关板块可能会再度进入探底或磨底阶段，市场机会可能在超跌板块之间短线反弹轮动。但是，其他板块的弹性和反弹持续性或趋弱，主要是交易性机会或板块中部分有利好消息的品种机会较大。基于市场磨底和探底阶段，资金总体仍以防御性配置为主，抄底进场机会仍需观察大盘的超跌信号和多空资金进场力度。近期选股上应继续坚持防御性配置和“避高就低”的原则，不宜盲目追涨强势股防止补跌风险。仓位配置上继续采取“底仓+浮动仓”的长短结合思路，并加大基本面业绩和中期资金维度的选股。中线选股上对于全年业绩增长较为确定、估值合理，保险资金、社保资金、外资以及牛私募进场、尚未大幅脱离成本的个股做好底仓低吸配置。短线机会上，对于前期大涨的主线方向相关板块，连续调整出现明显的技术性超跌走势，结合多空资金回流力度小仓位做好短线操作。如图1：

 

 

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