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【市场信息】

【蓝佛安：发挥积极财政政策作用】财政部党组书记、部长蓝佛安在人民日报发表署名文章《发挥积极财政政策作用（学习贯彻党的二十届四中全会精神）》指出，党的二十届四中全会明确了“十五五”时期党和国家事业发展的目标任务，我们要按照全会部署，锚定全面建成社会主义现代化强国目标，更高质量谋划实施财政政策，更高效能加强财政宏观调控，更高水平推进财政管理监督，推动中国式现代化开创新局面。（一）全方位扩大国内需求，支持建设强大国内市场。（二）支持高水平科技自立自强，促进新质生产力加快发展。（三）在高质量发展中切实保障和改善民生，持续增进民生福祉。（四）扎实推进城乡区域融合发展，拓展现代化发展空间。（五）以深化改革、加强监管推进财政科学管理，不断提升财政治理效能。（六）切实防范化解地方政府债务风险，推动财政可持续发展。来源：财联社

 

【工信部：鼓励中国光伏、风电、锂电池、新能源汽车等优势企业“走出去”】2025年12月1日，《中国日报》刊发工业和信息化部党组书记、部长李乐成署名文章，题为《加快中国制造绿色低碳转型 促进全球可持续发展》。文章指出，加强绿色产业国际合作。中国制造将秉持共商共建原则，利用好双边和多边国际合作机制，深化绿色技术、绿色装备、绿色贸易、绿色标准等方面交流合作。鼓励中国光伏、风电、锂电池、新能源汽车等优势企业“走出去”，在“一带一路”等国家投资建设绿色能源项目，推广绿色基础设施和交通解决方案。积极参与绿色低碳国际规则制定，加强国际公约履约能力建设。来源：财联社

 

【瑞银证券：2026年全部A股盈利增速有望升至8%】瑞银证券中国股票策略分析师孟磊12月1日发表中国股票策略观点，认为2026年全部A股盈利增速有望从今年的6%进一步升至8%。孟磊称，目前A股市场的股权风险溢价仍高于历史均值，而其它新兴市场股市则显著低于长期均值。中期来看，增量的宏观政策、A股盈利增长加速、无风险利率下行、居民储蓄持续往股市“搬家”、长线资金持续净流入以及市值管理改革的持续推进等因素共振，将助力A股市场的估值进一步上行。投资主题方面，他建议关注科技自主可控、“反内卷”概念，以及中国企业出海，下半年可择机布局消费复苏。风格配置方面，由于市场中期展望向好，成长风格可能跑赢价值风格。同时，随着“反内卷”政策的持续推进，周期风格有望跑赢防御风格。来源：财联社

 

【中信建投12月策略：择机布局 备战跨年行情】中信建投研报表示，尽管市场短期可能仍有波动，但中信建投认为如有下跌则是更好的布局机会。短期来看，策略层面以择机布局为主，备战跨年行情。时点上关注12月10日后美联储议息会议和中央经济工作会议，可在会议开始前低位加仓、择机布局，关注半年线支撑和市场缩量情况。跨年行情出现的主要原因有：春季躁动在共识下的提前、美联储降息有望提供流动性改善确认信号、“十五五”开局之年的政策期待和与2020年12月跨年行情的相似性。考虑到2026年产业景气预期，中信建投认为AI(CPO、AI应用、液冷)、新能源(储能、固态电池、核电)、创新药、机械设备(人形机器人、自动化设备)、有色、化工有望成为跨年行情主要上涨方向。另外关注港股互联网和商业航天方向的机会。行业重点关注：有色(铜、银)、AI(通信、计算机)、新能源、创新药、机械设备、港股互联网、化工等。主题重点关注：商业航天。来源：财联社

 

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    昨日沪深主要股指呈现高开震荡、强势上涨的走势，成交量较前几个交易日有所放大。活跃市值冲高震荡、小幅上涨，资金整体进场积极性有待提升。

 

    从上证指数走势来看：股指承接上周稳步修复的走势继续反弹上涨，收复3900点整数大关，多空资金净流入225.04亿元，主力资金保持一定的进场力度。成交量明显放大，说明短期增量资金进一步进场，进一步夯实3800-3850点的阶段底部。板块结构上，通信设备、电子半导体、计算机设备、有色金属、银行等方向全线上涨，市场做多积极性得到维持和提振，尤其是前期主线板块的强势修复，对于近期资金风险偏好的维持和提升有积极的作用。股指站上5日、34日成本均线，短期趋势有所好转。按照惯例，接下来中央政治局会议、中央经济工作会议陆续召开，在四季度经济相对下滑的背景下，政策预期再度提升，政策面从之前的相对真空期转向预期增强阶段。在重要会议召开前夕，市场稳步修复的态势有望维持。国内重要会议召开窗口期，美联储新一轮议息会议即将召开，如果能够继续降息，对部分大宗商品起到积极的促进作用，也有助于资金活跃度的维持，短期股指有望回补11月21日K线的跳空缺口。如果股指修复13日成本均线（3923点一带），股指有望结束阶段的调整走势，市场的震荡区间从3800-3900点上移至3900-4000点，股指能否进一步向上拓展空间或站上4000点，仍需国内外政策的进一步指引，尤其是地产、消费等方向有超预期政策定调，市场重回强势格局的概率会进一步增加。同时，美联储是否降息仍有不确定性，仍需等待消息落地。从优化布林线指标来看，股指自跌破下轨出现技术超卖走势后连续修复，目前已经站上“中下轨”位置，波段趋势的分水岭在中轨位置，该位置是重要的技术压力位，短线应紧盯该位置的得失顺势操作。从0Z指数走势来看：股指小幅上涨，完成对11月21日下跌阴线的修复，并且站上中短期成本均线，中短期趋势好转。不过，在成交量放大的背景下，多空资金流入量相比上周五略有下降。活跃市值受制于5日成本均线冲高回落，总体走势较弱，仍处于阶段调整低位的弱势震荡状态，资金活跃的持续性有待观察。股指临近前期高点和筹码密集峰，昨日K线留有跳空缺口，对股指有一定的牵引，注意中短线成本均线突破后回抽确认的需求。从短期结构牛指标组来看，熊股比例经过前期做空动能连续释放之后，明显拐头向下至24%左右；马股数量明显抬升至63%左右；牛股比例处于低位小幅抬升至12%左右，总体上市场仍处于超跌品种反弹修复状态，小部分个股开始从反弹转为反转行情。由于股指连续反弹，部分板块超跌反弹相对充分，注意部分超跌板块和个股在前期高点位置短线分化震荡的可能。当前操作上应采取稳健的策略应对，总仓位继续控制在5成左右，底仓持股为主，浮动仓位借反弹根据个股关键资金流向和决策信号做好仓位的动态调整，剩余资金紧盯超跌信号和主力资金流向做好低吸操作。

 

    从昨日多空资金流向来看：70个板块中60个板块资金净流入，10个板块资金净流出，整体板块主力资金维持较高的进场积极性。其中通信设备、元件、电子半导体、光学光电子、汽车零部件、计算机设备、贵重金属、银行、专用设备等板块资金流入居前；火电、主营房地产、白酒、专业工程及装饰、饲料养殖、证券保险、船舶制造、种植业等板块资金流出居前。资金流出居前的板块主要集中在行业景气度相对较差的地产产业链、部分消费板块，以及前期市场调整阶段相对强势的船舶制造、农业等板块上；资金流入居前的板块主要集中在消费电子、人工智能应用端、机器人，以及受益于美联储降息预期价格上涨的部分有色等板块上。总体上看，科技制造、人工智能、光伏新能源、商业航天等前期主线超跌板块继续活跃。同时，板块内部仍表现出一定的分化，其中有利好消息指引的细分方向机会较大。市场机会主要是以技术超跌叠加政策消息驱动方向为主，科技成长板块的活跃对短线资金的操作积极性有一定的维持。市场连续反弹之后应注意分化，资金对行业政策导向和行业景气度的敏感度较高。对于连续反弹至中期压力、资金流出的股票不宜激进追涨。在仓位配置上继续采取“底仓+浮动仓”的长短结合思路，并加大基本面业绩和中期资金维度的选股。中线选股应关注行业景气度和上市公司年报业绩，对于全年业绩增长较为确定、估值合理，保险资金、社保资金、外资以及牛私募进场、尚未大幅脱离成本的个股做好底仓低吸配置。短线选股应关注连续调整、近期反弹力度相对较小，有政策消息驱动的品种可优先选择。提醒大家，跨年布局窗口，聪明的主力资金早已暗中布局，其重仓品种往往是中线大牛！现阶段要紧跟主力动向抓资金龙头，使用“区间多空统计”功能可抓到“富祥药业、永太科技、华盛锂电”等热门股，手机版使用“区间多空统计”功能筛选资金龙头的详细步骤请点击学习。如图1：

 

 

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